대체거래소 도입과 한국 금융시장의 변화: 거래 비용 절감과 시장 경쟁 강화

 

 

2013년 자본시장법 개정으로 복수 거래소 설립이 가능해졌으며, 2025년 3월 4일부터 국내 최초 대체거래소 '넥스트레이드(NXT)'가 출범했습니다.

 

 

이 글에서는 대체거래소의 설립 배경, 기능, 장점, 그리고 한국거래소와의 차이점을 설명하고, 대체거래소가 증권시장과 투자자에 미치는 영향을 알아봅니다.

 

대체거래소(NEXTRADE) 홈페이지 메인

 

대체거래소 설립 배경

 

대체거래소는 한국 금융시장의 새로운 지평을 열고자 도입되었습니다. 한국 주식시장은 1956년부터 한국거래소(KRX)가 독점적으로 운영해 왔습니다. 그러나 2013년 자본시장법 개정으로 복수 거래소 설립이 가능해졌으며, 2025년 3월 4일부터 국내 최초의 대체거래소인 '넥스트레이드(NXT)'가 거래를 개시했습니다. 이는 한국의 자본시장 경쟁력을 강화하고, 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하기 위한 중요한 계기가 됩니다.

 

대체거래소는 전통적인 증권 거래소 외에 주식, 채권 등 다양한 자산을 거래할 수 있는 시스템입니다. 특히 한국에서는 '넥스트레이드'라는 이름으로 2024년 5월에 첫 대체거래소가 개설될 예정이었으나, 실제로는 2025년 3월에 출범했습니다. 대체거래소는 투자자들에게 보다 유연한 거래 환경을 제공하며, 다양한 거래 기회를 제공할 것으로 기대됩니다.

 

▼ 2025년 3월 4일 오픈한 대체거래소(NEXTRADE) 홈페이지입니다!

 

대체거래소(NEXTRADE) 홈페이지

 

대체거래소의 기능

 

대체거래소는 전자거래시스템을 통해 매수자와 매도자를 연결하여 매매를 체결시키는 플랫폼입니다. 이는 기존 한국거래소와는 별도로 운영되며, 주로 기관 투자자들이 대규모 거래를 신속하고 비공개로 처리하는 데 유리합니다. 대체거래소는 다양한 금융 상품을 거래할 수 있으며, 특히 주식, 채권, 파생상품 등 다양한 금융 상품을 지원합니다.

 

 

대체거래소의 장점

1. 거래 비용 절감

대체거래소는 기존 거래소보다 낮은 수수료를 제공하여 투자자의 비용 부담을 줄입니다. 중개인을 통하지 않고 직접 주문을 넣을 수 있는 시스템을 도입하기 때문에 거래 비용이 절감될 것으로 기대됩니다. 넥스트레이드의 수수료는 한국거래소보다 20~40% 낮습니다.

 

2. 거래 시간 확대

대체거래소는 기존 한국거래소의 거래 시간을 넘어, 오전 8시부터 오후 8시까지 거래가 가능합니다. 이는 직장인들이 퇴근 후에도 주식 거래를 할 수 있는 기회를 제공합니다.

 

 

 

3. 다양한 주문 방식 지원

대체거래소는 알고리즘 트레이딩, 익명 주문 시스템 등 다양한 주문 방식을 지원하여 투자자들이 보다 효율적이고 전략적인 매매를 할 수 있게 합니다.

 

4. 해외 투자자 접근성 증가

대체거래소는 글로벌 표준에 맞는 거래 환경을 제공하여 해외 투자자들이 한국 시장에 더 쉽게 접근할 수 있게 합니다.

 

 

한국거래소와 대체거래소의 차이

 

거래소 경쟁 체제 비교

 

1. 거래 시간

한국거래소는 오전 9시부터 오후 3시 30분까지 운영되며, 대체거래소는 오전 8시부터 오후 8시까지 거래가 가능합니다.

 

2. 수수료

대체거래소의 수수료가 한국거래소보다 20~40% 낮습니다.

 

3. 유동성 및 거래 종목

대체거래소는 초기에는 제한된 종목으로 시작하지만, 점차 거래 가능한 종목이 늘어날 예정입니다. 3월 11일 현재 S-Oil, 동국제약 등 10개 종목이 거래되고 있습니다.

 

 

4. 규제 및 투명성

대체거래소는 규제가 덜 엄격하여 다양한 거래 방식을 도입할 수 있지만, 이는 투명성 부족의 문제를 초래할 수 있습니다.

 

대체거래소가 증권시장과 투자자에 미치는 영향

 

대체거래소의 도입은 한국 증권시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 이는 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하고, 시장 경쟁을 촉진하여 거래 비용을 절감하고 거래 시간을 확대하는 데 기여합니다. 또한, 대체거래소는 해외 투자자 유치에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 한국 자본시장의 글로벌화에 기여할 수 있습니다.

대체거래소의 도입으로 인해 투자자들은 더 넓은 거래 선택지와 다양한 거래 시간대를 누릴 수 있게 될 것입니다. 거래 가능 종목도 증가해, 이전보다 더 많은 주식에 투자할 수 있게 됩니다. 또한, 거래 비용이 줄어들어 투자자들이 더욱 유리한 조건에서 거래를 할 수 있게 되는 것이죠. 이러한 변화는 투자 환경의 큰 혁신을 의미하며, 시장 경쟁이 활성화될 것으로 보입니다.

그러나 대체거래소는 투명성 부족과 규제 리스크 등의 문제도 가지고 있습니다. 따라서, 감독 당국이 합리적인 규제와 시장 감시 시스템을 마련하는 것이 중요합니다. 이러한 대체거래소의 도입은 한국 금융시장의 발전을 촉진하고, 투자자들에게 보다 효율적이고 편리한 거래 환경을 제공할 것으로 기대됩니다.

 

 

대체거래소의 시장구조

 

대체거래소 시장 구조

대체거래소 시장은 아침 8시부터 저녁 8시까지 총 12시간 동안 경쟁매매로 매매거래를 체결하는 정규시장과, KRX에서 종가가 형성되는 시점인 15시 30분부터 16시까지 한국거래소 종가로 매매거래를 체결하는 종가매매시장, 그리고 아침 8시부터 저녁 6시까지 특정 당사자 간 합의한 가격과 수량으로 매매거래를 체결하는 대량·바스켓매매시장으로 구분됩니다.

 

대체거래소의 정규 시장

정규시장은 오전 8시부터 오후 8시까지 운영되며, 프리마켓(Pre market), 메인마켓(Main market), 애프터마켓(After market)으로 구분되며, 각 마켓별로 인정되는 호가 유형 등도 차등적으로 적용됩니다. 한편, NXT시장에서 프리마켓, 메인마켓은 호가접수시간과 매매거래시간을 동일하게 적용하지만, 애프터마켓은 호가접수시간과 매매거래시간을 달리 적용하고 있습니다.

정규시장을 3개의 마켓으로 구분하는 것은 한국거래소의 원활한 시가 및 종가 결정을 위해 호가를 한 곳으로 집중하기 위한 것으로, 한국거래소가 시가 및 종가 결정을 위한 단일가매매호가를 접수하는 동안에 NXT는 호가(취소호가 제외)를 접수하지 않습니다.

 

 

정규시장의 호가접수시간 및 매매거래시간

구분	호가접수시간	매매거래시간
프리마켓	08:00 ~ 08:50	08:00 ~ 08:50
메인마켓	09:00:30 ~ 15:20	09:00:30 ~ 15:20
애프터마켓	15:30 ~ 20:00	15:40 ~ 20:00

결론

3월 4일 출범한 대체거래소는 한국 증권시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 이는 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하고, 시장 경쟁을 촉진하여 거래 비용을 절감하고 거래 시간을 확대하는 데 기여합니다. 또한, 대체거래소는 해외 투자자 유치에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 한국 자본시장의 글로벌화에 기여할 수 있습니다. 그러나 대체거래소는 투명성 부족과 규제 리스크 등의 문제도 가지고 있어, 감독 당국이 합리적인 규제와 시장 감시 시스템을 마련하는 것이 중요합니다.

 

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